大手証券会社チャールズ・シュワブの調査結果によれば、投資タイミングに関する調査結果を以下のように結論づけています。

    市場のタイミングを完璧に測ることはほぼ不可能であるため、ほとんどの人にとって最善の戦略は、市場のタイミングをまったく測らないことです。代わりに、できるだけ早く計画を立てて投資してください。
    timing the market perfectly is nearly impossible, the best strategy for most of us is not to try to market-time at all. Instead, make a plan and invest as soon as possible.

この調査は5人の投資結果から導き出されます。

以下5人は年初に2,000ドルずつ受け取りますが、それぞれの投資タイミングは全く異なります。

    Peter:優れた千里眼を使って、毎年の最低株価で2,000ドルを一括投資
    Ashley:年初に2,000ドルを一括投資
    Matthew:12等分した金額を毎月一定額ずつ投資(ドルコスト平均法)
    Rosie:投資が下手過ぎて、毎年の最高株価で一括投資
    Larry:短期債券へ投資、株には全く手をつけない

上記の投資方法でS&P500へ2022年までの20年間投資し続けると、以下の結果が出てきます。

投資結果
出所:Charles Schwab

この調査で注目してほしい点は、Peterのような優れた投資家と何も考えずに年初に一括投資をしたAshleyとの差がそれほど大きくない点です。

投資知識やスキルにどれだけ恵まれていても指数に対する投資タイミングにはそれほど差がないということ。

同じ銘柄で検証しているので当たり前と言えば、そうかもしれません。

ですが個別株や債券、ゴールドなど多くの銘柄を採用するアクティブ投資家との比較においても、インデックス投資の名著である「ウォール街のランダムウォーカー」や「敗者のゲーム」を参考にするなら、ほとんどのアクティブ投資家はインデックス投資家に勝てないはず。


今回の調査結果は未来の株価を保証するものではありませんし、必ずしも同様の結果が得られるわけではありません。

ただし、多くの投資家にとって年初もしくは毎月一定額を指数へ投資する方法が資産を最も早く成長させる方法となる可能性は十分あります。

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